透明化、买方化服务助力提升投资获得感.docx

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1、透明化、买方化服务助力提升投资获得感财富管理行业是在资产管理行业与投资者之间搭建的一座桥梁，具有重要的社会意义。在财富管理服务过程中，通过专业化和买方化的体系去提升投资者获得感，是蚂蚁基金的内部OKR,也是我们做所有业务决策的基石。今天我想以透明化和买方化的“蚂蚁理财金选”服务为例，谈谈我们的思考。“选品、配置、长期”三方面提升投资者获得感提升投资者获得感首先要做好两端。一端帮助投资者找到真正值得长期持有的高质量的产品，能够穿越不同的市场周期，让投资者拿得住。另一端，也需要降低持有过程中的交易磨损，这两者缺一不可。实际上，要改善投资者的获得感，从第一步选基环节就开始了。我们前不久对“金选”服务

2、体系进行了升级，提出了买方化和白盒化选基理念，希望把选基的过程做成生动、实战式的理财方法和理念投教的过程。相比呈现的结果，我们更加关注投资人在选基过程中有没有“知其所以然“，是否感知到选品只是开始，更加重要的是配置和长期投资。所以我们做了三件事情。第一，与投资者形成共同的话语空间，通过更多交流去达成共识：什么是好基金、什么是值得长期持有的基金。我们认为好基金的内涵是综合的，不是买完当下就好。首先,它需要风格稳定、不漂移，好基金不一定是绝对收益意义上的好基金，它不是不亏，也不是高弹性、高锐度业绩的冠军基金；其次，好基金不是买完就表现好，很多用户短期持有的同时期待好回报，是很难实现的。这也是我们希

3、望跟投资者之间形成的共识：好的基金至少需要持有3年，才能够获得穿越市场周期的、相对稳健的回报。第二，从“授人以鱼”转向“授人以渔工很多投资者的买卖、加仓、减仓、定投等决策都是围绕单一基金闭环进行。我们希望告诉投资者一种新理念一一从全仓配置的视角和框架，理解自己每一次的微观投资。因此，我们提出了金选理念，通过平台大量工具服务告诉投资者：基金投资首先思考股债大类配置，其次在偏股基金里配置核心和卫星资产,之后在卫星里再思考行业均衡分散配置。我们希望投资者有三层自上而下的理念，看待每一层具体微观投资。在这个过程里，如何帮助持有人降低持有过程中的焦虑，最有效的是降低持有产品的波动，改善投资者在震荡过程中

4、应激性的交易倾向。此外，配置不仅帮助投资者收敛波动，还可以很大程度减少选错品的代价。对于大众理财用户来说，配置本身就构筑了比较好的收益安全垫。我们分析了过去十年存续至今的偏股型基金，一共614只。拿其中任意单只偏股型基金和随机20只偏股基金组合进行对比，当投资者买到排名后1/4分位时，单基金年化收益10%左右，而组合收益在年化13%左右。最差情况下，单基年化收益约为负7%,组合年化收益可以达到正ll%o当很多初阶投资者还不具备相对成熟的投资认知、理念、方法，不会进行选基，或者运气比较差选不到好基金时，普及配置对用户的帮助会非常大。第三，服务过程透明化。“拿得长”的前提是投资者对过程有充分清晰的

5、了解，对投资结果有科学和合理的预期。服务过程尽可能透明化、白盒化，既是选基过程、持有过程中的信息披露和服务陪伴，同时更是心智和理财理念认知成长过程。在基金的风格发生漂移等超预期情况发生时，净值调研深度解读报告会很快呈现给用户，帮助用户拿得清楚明白。“一选、二配、三拿住”的基金投资方法我们还提出了“一选、二配、三拿住”的基金投资方法,切实推动投资者行为发生了变化，有四方面数据体现。第一，在金选升级之后，更多人愿意深入理解之后再做决策，下单前平均决策时长比原来提升了234%o基金投资本身不是快决策的过程，而是复杂决策，是慢决策和深决策。投资者只有充分思考之后，决策才能更理性和审慎。第二，加速了大类

6、配置理念的普及。新增的申购用户中形成股债大类配置的比例提升到42%o第三，偏股基金投资中，投资者更加关注均衡型偏股底仓产品的配置，交易全市场均衡布局的基金的投资者比例提升到70%,行业主题赛道的基金交易比例下降到30%o之前大众投资者相对关注赛道类的、高弹性的基金，而我们建议投资者根据自己的情况在底仓之外酌情审慎配置。最终盈亏是同源，收益最终来自于投资者的投资组合。第四，通过以上的投教服务，投资者愿意拿得更久，整体持有时长提升了67%o正因为财富管理在资产管理和投资人之间需要发挥桥梁和纽带作用，这就决定了不仅在“投”上要做好产品的筛选，在“顾”上要为投资者提供全生命周期、无微不至的服务。为此，

7、通过行业共建，我们提出了持有人服务的新标准“1+X+X”的服务模式。投资者持有了蚂蚁平台上的一只基金之后，我们将匹配这个产品全天候的追踪报告，并会为每一个产品、每一位持有人每年提供百次以上的解读服务。全周期为持有人提供懂他的深度陪伴，并且对持有人行为的偏误做针对性的改善建议。产品规模和持有人体验不应是“跷跷板”我们希望与行业共同推动在财富管理服务过程中有所为、有所不为，更好地做好流量和管理规模之间的适配，提升投资者收益获得感。我们也会通过与资管行业的深度共建,对于每一个金选产品的规模进行动态持续性的追踪。当一个产品短期规模快速扩张时，我们会跟基金公司深度沟通，看它的策略适配性、底层冲击成本是否会对业绩持续性产生不可逆的影响。在达到这个基金规模边界之前，我们会提前关注、实时追踪，必要时和基金公司一起做好产品规模限额的工作，并且做好持有人告知服务。此外，我们通过多种方式帮助投资者理解，资产配置和适当性投资理念需要贯穿于每一次单品投资，引导投资者逐步脱离产品业绩和明星基金经理光环。财富管理行业，管理规模和持有人的体验不是翘翘板,而是支撑整个公募基金可持续发展非常重要的两个机翼，缺一不可。我们倡导行业一起做规模克制和规模适配，共同为保障投资者拥有可持续获得感承担更多社会责任。